מהם מדדים ולמה הם משמשים?

מונח מרכזי במדעים בכלל ובכלכלה בפרט הוא המדד. למעשה קיימים בכלכלה סוגים רבים מאוד של מדדים שתפקידם העיקרי הוא להצביע, בדרך כלל באמצעות סולם מספרי, על שינוי או מגמה כלשהי.

כל משקיע או מי שמחפש אפשרויות השקעה, ואין זה משנה אם מדובר במשקיע גדול או קטן, או אפילו משקיע ענק כמו גוף מוסדי, צריך לתת את הדעת על מדדים שונים, לפני שהוא מבצע החלטה של השקעה.

ההתבססות על מדדים יכולה להועיל למשל למשקיע שבוחר לרכוש מניות, אגרות חוב, מטבעות חוץ שונים, ומכשירי השקעה נוספים, וכן למי שמתכנן צעדים כמו כניסה להשקעה בשווקים זרים באופן ישיר או באמצעות ניירות ערך.

מדדים כלכליים בישראל

המדדים בישראל, אלה שמתייחסים לתחום הכלכלי והפיננסי, מייצגים רמות מחירים של אשכולות נבחרים של ניירות ערך.

בין המדדים הללו ישנם מדדים מרכזיים כגון מדד תל אביב 25, מדד תל אביב פיננסים, מדד התל טק, וישנם גם מדדים מרכזיים פחות שמשמשים פלח משקיעים מצומצם יותר.

חישוב המדדים הללו מתבצע תוך שיתוף פעולה של הבורסה לניירות ערך והלמ"ס (הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה) ורבים מהם מפורסמים בעיתונות הכלכלית ובאתרי האינטרנט, לפעמים באופן שוטף תוך יומי.

ראוי לציין שמדדים בורסאיים נאספים לא רק בישראל כי אם גם בעולם. אומנם לא ניתן להשוות באופן ישיר בין מדדים שונים, אבל כן ניתן להשוות את השינוי באחוזים.

כך ניתן להשוות אפילו בין בורסות שלמות, למשל בין בורסה גדולה ומרכזית כמו בורסת נסד"ק לבין בורסה קטנה יותר, כמו זו הישראלית.

מדדי המחירים

מלבד המדדים שמתייחסים לניירות ערך, ישנם מדדים חשובים נוספים שעשויים לעניין משקיעים פיננסיים ואנשי עסקים.

דוגמא למדד כזה הוא מדד המחירים לצרכן. מדד זה, שמפורסם בכל 15 לחודש נותן תמונת מצב כללית למחירים של כלל המוצרים והשירותים בישראל. עליה מתמשכת במדד תתאר מצב של עלייה מחירים.

ירידה מתמשכת מתארת מצב של ירידת מחירים וקיפאון כלכלי. המדד משפיע על החיים הכלכלים באופן ישיר, למשל על ידי הצמדה של מוצרים כלכליים למדד, והן באופן עקיף אך לא פחות חשוב. שינויים במדד ישפיעו על קבלת החלטות השקעה שונות, הן של משקיעים מקומיים והן של משקיעים זרים.

מדדי בורסה עיקריים

בין המדדים הבורסאיים שמפרסמת הבורסה הישראלית ניתן למצוא את המדדים הבאים:

• מדד תל אביב 25 – מכונה גם מדד המעו"ף. במדד זה נכנסות 25 המניות המובילות בישראל, כלומר כאלו בעלות שווי שוק גדול במיוחד.
• מדד תל אביב 100 – מדד שכולל את רמת המחירים של 100 המניות המובילות. מדד זה מורכב מצירוף של שני מדדים – מדד המעו"ף ומדד תל אביב 75.
• מדדי יתר – מדדים שכוללים מניות של חברות שאינן ממובילות השוק. בעבר היה מספרם של מדדי היתר מצומצם, אך המצב השתנה. כיום ישנם כמה וכמה מדדי יתר, כדי לתת למשקיע רזולוציית הסתכלות רחבה יותר.
• מדדים ענפיים – ישנם משקיעים שמבקשים להשקיע בענפים כלכליים שונים. משקיעים כאלה זקוקים למדדים שעוקבים אחר ביצועי כלל המניות בענף כגון תעשייה, תקשורת, נפט וכיוצא באלה. לכן מפרסת הבורסה נתוני מדדים מתאימים כגון תל אביב נדל"ן 15, תל אביב בנקים ועוד.
• תל אביב טכנולוגיה – מדד שכולל חברות שנסחרות בבורסה של תל אביב ואשר עוסקות בתחום של טכנולוגיה גבוהה. בין חברות אלה נמצא חברות שעוסקות במחשבים, אלקטרוניקה, ועוד. ראוי לציין שישנם מדדים טכנולוגיים נוספים כגון בלו טק (מדד היי טק מרכזי) ואחרים.
• מדדי אג"ח – לא רק מדדי מניות מפרסמת הבורסה. נייר ערך נפוץ נוסף, הלא הוא האג"ח (איגרת חוב), מקבל ביטוי במדדים מתאימים. מכיוון שישנם סוגים רבים של אגרות חוב, לא מפתיע לגלות שישנם מדדים רבים מאוד שמבטאים שווי של אשכולות מתאימים של אגרות חוב.